一、行业环境与公司战略定位
2024年，全球宏观经济依然充满挑战，但网络安全作为数字中国、网络强国的基石产业，展现出较强的韧性和成长性。随着“人工智能+”战略的持续推进、信创产业的全面深化，以及新质生产力的加速培育，网络安全行业迎来前所未有的机遇。天融信作为中国网络安全领域的领军企业，凭借深厚的技术积淀、前瞻的战略布局和持续的创新投入，正在加速构建以AI为核心驱动力的安全新生态，夯实“网络安全+智算云”双轮驱动发展格局，助力数字中国建设迈向更高水平。
2024年是天融信第三个“十年”发展周期的收官之年。公司紧扣“创新超越”主线，坚持以技术创新为核心，围绕AI赋能、智算云、信创、新质生产力等新方向，持续优化产品结构，提升服务能力，实现了从“网络安全、大数据与云服务提供商”向“网络安全与智算云解决方案主力军”的战略跃升。
二、经营业绩亮点与收入质量提升
2024年，天融信实现营业收入28.20亿元，归属于上市公司股东的净利润8,301万元，成功实现扭亏为盈。公司整体毛利率同比提升0.85个百分点至61.04%，盈利能力持续修复，经营质量显著向好。分业务板块看，网络安全业务收入25.50亿元，占比90.42%；云计算业务收入2.56亿元，同比增长10.09%，占比提升至9.06%，展现出新业务的成长活力。
在收入结构优化方面，天融信主动调整业务重心，聚焦高毛利的自有产品与创新业务。2024年公司直销收入占比达73.57%，分销收入占比26.43%，渠道结构持续优化，头部客户粘性增强。分地区来看，华北、华东、华南为主要市场，华中、东北等区域实现两位数增长，区域布局更加均衡。
分行业客户结构来看，公司政府及事业单位客户收入12.76亿元，毛利率58.86%；国有企业客户收入8.65亿元，毛利率高达66.35%；商业及其他客户收入6.66亿元，毛利率58.50%。头部客户稳定，优质项目持续落地，为公司业绩增长提供坚实保障。
另外，根据赛博慧眼数据显示，2024年，天融信中标十余个千万级以上项目，包括深圳智慧城市1.08亿元、南方电网2400余万元等大单，并拿下广州地铁、中国移动等数十个百万级订单，在手订单充足，为未来的业绩增长打下较好的基础。
公司继续推进提质增效战略，2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润与扣除非经常性损益后的净利润同比分别实现减亏。毛利率上升超10个百分点，延续增长态势，三项费用同比减少超过6%。公司于2025年2月11日发布的智算一体机，在报告期已实现销售收入。
三、AI赋能：网络安全能力跃升与大模型安全创新
1. AI赋能网络安全，打造智能防御体系
2024年，天融信持续加大AI研发投入，推动AI技术与网络安全深度融合。公司自研的“天问大模型”已全面赋能安全产品体系，AI技术在威胁检测、情报分析、自动化运营等场景大幅提升效率和准确性。天融信率先完成天问大模型的“生成式人工智能服务备案”和“深度合成服务算法备案”，并通过中国信通院等权威机构的安全性评测和安全能力评估。
通过AI智能体嵌入，公司在防火墙、态势感知、数据安全等核心产品中实现了智能问答、自动研判、智能溯源等功能升级，有效提升了安全运营中心的自动化、智能化水平。AI驱动下的安全服务，帮助客户实现从被动防御到主动预警的转变，极大增强了应对新型威胁的能力。
2.大模型安全保障，构建全生命周期防护
面对大模型自身安全风险，天融信创新推出大模型安全防护产品及评估服务，形成了涵盖模型训练、推理、数据流转全流程的纵深防御体系。公司结合AI防火墙、抗DDoS、API访问控制、数据加密、模型安全检测等技术，构建了覆盖大模型全生命周期的安全保障体系，有效防范模型被攻击、数据泄漏、恶意利用等新型安全威胁。
报告期内，公司天问大模型系统已与DeepSeek-R1等主流大模型对接，产品小天等智能体全面集成DeepSeek能力，推动AI在网络安全领域的深度应用。
四、智算云业务：新基建赋能数字化转型
1.智算云平台创新突破，赋能新质生产力
顺应“人工智能+”和数智化转型浪潮，天融信加快智算云业务布局，公司发布了智算云平台、智算一体机、算力服务器等系列产品，智算一体机以“智算云平台+算力硬件”为基座，融合了计算、存储、网络、安全、智能等五大能力。
2024年，公司天问智算云首批通过工信领域大模型一体机能力验证，智算一体机入编中国产学研合作促进会创新成果集。智算云平台不仅服务于公司自身大模型训练，也为政企客户、科研院所等提供高性能、安全可靠的智算基础设施，助力行业大模型应用快速落地，降低AI应用门槛，加速智能化转型。
2.云计算业务稳步增长，多元场景深度渗透
公司云计算业务保持两位数增长，超融合、桌面云等产品持续优化，广泛应用于政府、金融、运营商、教育、医疗等行业。2024年，超融合平台完成国产化适配和性能升级，桌面云产品通过协议优化和智能调度提升用户体验，支持EDR、DLP等安全模块，保障终端安全。
公司云安全产品以云原生防火墙、SASE、CWPP等为核心，构建“一个安全运营中心+七层安全防护”全栈云原生安全体系，实现多云环境统一安全管理。云安全解决方案已在政务云、医疗云、大型集团云等30+场景落地，助力客户实现从信息化到智能化的跃升。
五、信创与新质生产力：自主可控与行业化深耕
1.信创安全全面布局，品类最全、适配最广
天融信深耕信创领域二十余年，构筑了基于国产软硬件的“天融信昆仑·信创”系列网络安全产品和“天融信太行·信创”云计算产品。2024年，公司累计发布74类294个型号信创产品，获得3100余项兼容性认证证书，保持行业品类最全、适配最广的领先地位。
信创产品已在政府、运营商、金融、能源、交通、医疗等近30个行业规模化应用，为国家关键信息基础设施安全提供了坚实保障。
公司坚持“技术+生态”的双轮驱动，在增强自身技术实力的同时，积极联合上下游产业构建信创产业生态体系。近期公司与华为正式启动全面合作，并联合发布两款重量级新品——天融信智算一体机（昇腾版）和基于华为鲲鹏架构的天融信昆仑·信创产品系列，打开智算与信创市场的增量空间，为中国关键行业数智化转型提供了安全可控的底层支撑。
2.新质安全赋能多元场景，拓展新兴市场
面向工业互联网、车联网、物联网、低空经济等新兴领域，天融信推出了工业防火墙、工业入侵检测、车载安全、物联网安全接入网关等系列产品，形成覆盖“云、管、边、端”的一体化安全防护体系。公司创新推出低空经济、车路云一体化、卫星互联网等新质安全解决方案，助力新兴产业安全发展。
报告期内，公司针对行业特性，推出能源行业容器安全、智慧医院、应急物联网等定制化解决方案，深化场景化防护能力。通过行业化、定制化产品和服务，天融信持续提升在重点行业和新兴市场的渗透率和竞争力。
六、研发创新与管理提效
1.持续高强度研发投入，构筑技术护城河
2024年，天融信研发投入8.16亿元，占营业收入比例28.94%。公司拥有五大研发中心，研发人员2311人，占比43.64%，硕博人才储备充足。报告期内，公司申请专利累计超2860件，参与/牵头国家、行业标准编制近500项，获得各类产品资质证书530余项，软件著作权440余项，技术创新能力持续增强。
公司前瞻布局AI+安全、数据安全、智算云、信创安全等新方向，研发推出天问大模型系统、智算云平台、工业安全智能体等系列创新产品，并通过产学研合作，持续攻关前沿技术，夯实核心竞争力。报告期内，天融信与山东大学、北京邮电大学达成合作。
2.管理提质增效，费用结构持续优化
2024年，公司期间费用总额同比下降10.73%，其中管理费用同比下降40.95%，研发费用下降16.42%，销售费用保持稳定。公司通过优化组织结构、加强预算管控、提升运营效率，实现了盈利能力提升。员工总数同比减少，人员结构优化，激励机制完善，管理效能持续提升。
七、现金流、资产结构与股东回报
公司高度重视现金流管理，2024年经营活动现金流净额2.59亿元，尽管同比下降，但仍保持正向流入，反映了公司在市场调整期的稳健运营能力。公司资产结构合理，货币资金、应收账款、存货等核心资产占比稳定。
在股东回报方面，公司坚持现金分红和股份回购双轮驱动。2024年度，公司累计现金分红总额为4420.17万元。同时，公司高管及大股东持续增持股份，全年用于回购公司股份的金额为5999.88万元，彰显了对公司长期价值的信心。股份回购优化了资本结构，提升了每股收益，为公司长期稳健发展奠定了坚实基础。
八、未来展望：安全与智能并进，迈向新十年
展望2025年及未来，天融信将以“安全与智算并进”为战略主线，聚焦AI+安全、智算云、信创、新质生产力等新方向，完善全系列产品与解决方案，深耕重点行业市场，持续提升核心竞争力。公司将加大在人工智能、智算云、大数据、零信任、隐私计算、量子安全等前沿领域的研发投入，推动技术创新与场景落地，赋能各行业数字化、智能化转型升级。
同时，天融信将进一步优化营销结构，完善渠道生态，强化项目质量与交付能力，提升客户价值和市场份额。公司将继续推进管理提效、降本增效，提升运营效率和盈利能力，实现可持续高质量发展。
面对新一轮科技革命和产业变革，天融信以“融智跃迁”为发展路径，坚定不移推进自主可控与智能化升级，致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商，为数字中国、网络强国和中国式现代化建设贡献更大力量。
（2025.4.21数说安全发布）
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