近期上市公司将陆续披露2023年年度财务报告，数说安全将为读者进行财报重点内容解读，本篇为您带来深信服2023年报分析。
在过去两年中，深信服将云化、安全服务化、智能化作为战略重点。自2023年起，公司开始强化生成式AI技术与产品和服务的融合，增强AI在其核心产品和服务中的应用。尽管网络安全业务因需求变化与竞争加剧而导致营收略有降低及在总收入中的占比有所下降，但在安全服务收入及海外市场收入上的高增长率为公司开辟了新的业绩增长点。在运营方面，深信服致力于降本增效，控制成本增长，并优化员工结构，现金流情况较好。
展望2024年，深信服将继续推动云化、服务化转型和AI技术的深度融合，安全GPT产品有望展开规模销售，同时调整渠道策略以匹配新型交付模式，并致力于扩大头部客户群体和海外市场份额。
经营总结与2024发展战略
2023年公司的经营亮点如下：
• 2023年深信服的战略继续专注于云化、服务化转型，并进一步加强了AI技术的整合。公司已将AI技术融入到其核心产品与服务中，AI在深信服的战略和运营中愈发重要。
• 由于金融和政府客户需求波动的影响，网络安全业务收入略有下降，其在深信服总收入中的占比进一步减少。
• 2023年深信服的超融合、桌面云、下一代防火墙以及云安全产品线收入均超过7.66亿元。
• 深信服海外业务收入增长非常亮眼，2023年公司海外收入达到3.46亿元，同比增长47.98%。
• 2023年，深信服持续以降本增效为经营主题，控制研发、销售和管理费用的增长，并优化员工结构。
2024年经营战略：
• 坚持研发投入和产品质量提升，以业务的持续创新带动长期发展；
• 持续在已覆盖的市场上推进订阅化交付，围绕新型渠道调整渠道策略和模式；
• 加大在行业头部客户、国际市场的资源投入，实现快速增长。
经营情况回顾
国内宏观经济环境复苏力度较弱，下游客户的投入仍然谨慎、采购流程变长、需求恢复较为缓慢，加之市场竞争激烈、深信服对外部环境变化的响应不够及时等多重因素影响，深信服实现营业总收入约 76.62 亿元，同比小幅增长 3.36%。
在2023年，深信服遵循降本增效的经营策略，实现了净利润的微幅增长。具体来看，净利润增至1.98亿元，同比上升1.89%，而扣除非经常性损益的净利润为1.10亿元，同比增长9.97%。
2023年深信服毛利率65.13%，毛利率同比小幅提升。三费（研发、销售、管理费用）增速控制在 5.77%。其中，销售费用增长明显，由于业务活动增多导致市场和营销支出增加，其增速达到12.07%，使得销售费用率较2022年上升了3.2个百分点，达到35.26%。
重点经营数据分析
收入分析：
受国内市场企业客户对IT建设的需求增长，深信服企业客户收入34.25亿元，增速达到19.73%。但政府及事业单位和金融及其他行业公司收入下滑较为明显。
深信服的网络安全业务收入略有下降，约为38.92亿元，占公司总收入的比例从去年的52.58%降至50.79%。主要由于成熟产品线的新增订单不明显，XDR和安全托管服务（MSS）等战略业务虽快速成长，但因仍处于市场探索阶段，对网络安全业务的贡献有限。
从区域来看，国内地区，深信服在华中和西北地区收入规模增长较快。
深信服近五年海外收入持续增长，2023年收入3.46亿元，同比增长47.98%，收入规模超过东北地区。
产品分析：
2023年深信服的产品研发战略是“AI First”， 在各个产品中不断落地 AI 技术和能力，在 2024 年春季新品发布会中，深信服持续发布了安全 GPT 3.0 升级版本。
其中，网络安全业务2023年的关键词是云化、服务化、以及AI赋能。2023年云安全收入占总体营业收入10%以上，收入超过7.66亿元。
2023年，深信服在云计算和IT基础设施领域的主要策略是将AI技术与信创与现有产品的整合与应用。公司推出了整合了AI技术的超融合HCI产品，适合AI训练和其他高性能计算场景的存储系统EDS等产品。此外，还推出了适配国产化要求的桌面云等产品。
研发投入分析：
2023年深信服研发投入22.66亿元，相较于2022年微增。深信服2023年研发人员下滑近9个百分点，主要减少的30岁以下的研发人员。
员工数量分析：
2023年深信服员工数量为8407人，相较于2022年员工人数减少了749人。减少人员主要是技术人员和销售，技术人员减少了572人，销售人员减少了96人。
现金流：
深信服经营稳健，现金流情况较好。2023年公司经营活动产生的现金流量金额为9.46亿元，同比增长26.97%。主要由于公司销售商品收到的现金增加，以及支付给员工的现金减少所致。
（分析师：史高平）
（本文不构成投资建议，按此操作后果自负）
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